DESEMPEÑO DE LOS MERCADOS ACCIONARIOS DESARROLLADOS Y EMERGENTES UN AÑO ANTES Y UN AÑO DESPUÉS DEL PRIMER BROTE DE COVID-19 ORIGINADO EN WUHAN, CHINA

Resumen

Este artículo investiga el desempeño de los mercados accionarios desarrollados y emergentes, un año antes y después del primer brote de Covid-19. Para lo anterior, se utiliza el “Alfa de Jensen”, a partir del modelo de 5 factores de Fama & French, estimado por mínimos cuadrados generalizados. Los resultados indican que durante la crisis, los mercados accionarios de Alemania, Austria, España, Holanda, Portugal, Brasil, Chile, Malasia, Rusia, Sudáfrica y Tailandia destruyen valor mientras que China y Corea del Sur presentan un buen desempeño asociado a políticas monetarias y fiscales exitosas, representando así una opción para el refugio de inversionistas globales.