DESEMPENHO DOS MERCADOS DE AÇÕES DESENVOLVIDOS E EMERGENTES UM ANO ANTES E UM ANO APÓS O PRIMEIRO SURTO COVID-19 TER SE ORIGINADO EM WUHAN, CHINA

Resumo

Este documento investiga o desempenho dos mercados bolsistas desenvolvidos e emergentes, um ano antes e um ano depois do primeiro surto de Covid-19. Para este fim, utilizamos o "Alfa de Jensen", baseado no modelo de 5 factores de Fama & French, estimado por mínimos quadrados generalizados. Os resultados indicam que durante a crise, os mercados bolsistas da Alemanha, Áustria, Espanha, Holanda, Portugal, Brasil, Chile, Malásia, Rússia, África do Sul e Tailândia destroem valor, enquanto a China e a Coreia do Sul apresentam um bom desempenho associado a políticas monetárias e fiscais bem sucedidas, representando assim uma opção para o refúgio dos investidores globais.