Resumen
Aunque el WACC es adecuado para la valoración del proyecto y de la firma, no es una buena regla para tomar decisiones de inversión. Al mezclar el valor del propio proyecto con los incentivos fiscales, el WACC suele disfrazar proyectos nada atractivos como proyectos aparentemente aceptables . Se deben aceptar inversiones reales únicamente si arrojan cifras positivas de Valor Actual Líquido cuando se sustraen a la tasa aplicada de descuento, es decir, sin tener en cuenta los incentivos fiscales. WACC entra en acción solamente para evaluar el efecto de un nuevo proyecto en el valor de la firma, una vez aceptado y cuando hay efectiva una política de índice de endeudamiento fija
