Resumo
No contexto da crise financeira originada no mercado imobiliário norte-americano no final de 2007, a incerteza em relação às políticas que seriam adotadas chamou atenção da área acadêmica e provocou uma série de questionamentos a respeito de seus efeitos no mercado de capitais. Este artigo analisa o impacto da incerteza política no mercado de capitais em nove países. Foram submetidos a um estudo empírico dados mensais de Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Alemanha, Espanha, Itália, França, Índia e China de janeiro de 2003 a dezembro de 2013. Os resultados das regressões indicam que a incerteza política aumenta a volatilidade dos retornos e que o mercado exige um prêmio de risco pela incerteza política, sendo a associação entre essas variáveis maior em situações econômicas adversas. Os resultados demonstram ainda que houve um aumento no nível de incerteza política dos países analisados após a referida crise financeira. Percebe-se, conforme esperado, que a incerteza política impacta os mercados de capitais dos países analisados.
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