Resumo
Este estudo examina os efeitos de repercussão entre os mercados de Credit Default Swap (CDS) soberanos, as taxas de câmbio e o medo do mercado na América Latina. Usando um modelo autorregressivo vetorial de parâmetros variáveis no tempo (TVP-VAR), identificamos repercussões significativas entre esses mercados. Os spreads de CDS soberanos da Colômbia, México e Peru são os principais transmissores de risco, enquanto o dólar americano e o euro atuam como fontes dominantes de volatilidade nos mercados de taxas de câmbio. Os resultados revelam uma relação bidirecional entre o medo do mercado, medido pelos índices VIX e OVX, e as taxas de câmbio e CDS. Essas interações aumentam a vulnerabilidade durante períodos de incerteza global, enfatizando a necessidade de políticas macroprudenciais para gerenciar riscos financeiros em economias emergentes. Os resultados contribuem para a compreensão do contágio financeiro na América Latina e oferecem percepções de políticas para atenuar os choques financeiros externos.
Palavras-chave: TVP-VAR; efeito spillover; CDS soberano; taxa de câmbio; América Latina; medo do mercado.
